高中生明神亚贵天生能看到常人无法察觉的“魇影”——一种吞噬人类美梦的负面存在。他继承家族“梦狩者”血脉，手持神刀“梦切”，在梦境与现实间斩除魇影。然而，他最大的敌人是自己内心深处的阴影。在一次任务中，他遇见失去记忆的少女月读，她的梦境中藏着颠覆两界的秘密。明神亚贵必须在守护月读与履行使命之间做出选择。
月读的梦境即将崩坏，明神亚贵闯入她的精神世界，与最终魇影之王决战。他牺牲半身灵力，斩开梦境壁垒，让月读苏醒，但自己也陷入沉睡。
明神家族先祖竟是初代魇影，为赎罪才成为梦狩者。亚贵得知后信仰崩塌，月读用温柔梦境唤醒他的意志，告诉他“选择决定身份”。
亚贵被引入魇影制造的虚假城市，里面所有居民都是他童年伤害过的人的幻影。他必须直面愧疚，才能破除幻境。
月读在梦中恢复部分记忆，她是百年前被封印的“梦境巫女”，因力量失控被家族封印，而魇影正是她散落的梦碎片所化。
亚贵的神刀“梦切”在月读的梦境中真正觉醒，化作少女形态，告知亚贵关于“魇影之王”即将苏醒的预言。
亚贵在学校天台发现一只吞噬全班同学美梦的魇影，第一次在同学面前展露能力，却因此引来神秘组织的注意。